景兴纸业的巨亏，可以说出乎所有分析师的预料。就在本月中旬，还有分析师为景兴纸业大唱赞歌。
12月12日，德邦证券某分析师在“景兴纸业：行业地位突出，仍有看头”的分析文章中指出，“景兴纸业在长三角地位突出，公司主产品高档箱板纸前景看好，作为优势企业，必然可分享行业的快速增长给公司发展带来的极大机遇。”称其“业绩稳定，前景看好”。
9月11日，广发证券研发中心某分析师撰文“景兴纸业：产品盈利能力筑底 业绩增长可期”， 尽管相对7月份的盈利预测与投资评级报告，他们下调了公司业绩预期，但仍“预计公司2008年、2009年和2010年ＥＰＳ分别为0.22元、0.60元和0.84元。公司ＷＡＣＣ绝对估值是9.22元，相对估值4.87元。”他们认为公司合理价值是7.06元，兼顾公司的合理价值和当前市场市盈率水平，将二者的平均值7.06元设为目标价位，给予买入评级。
出乎分析师预料，不到半个月后的9月24日，景兴纸业收盘价4.24元。9月25日，浙商证券某分析师撰文称：“景兴纸业安全边际高股价严重超跌”，“走势上看，经过前期严重超跌，目前该股具有较高的安全边际，投资价值显现”。事实上，到11月4日，该股最低价仅为2.73元。
所有这些，都严重误导了投资者。
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